A forintot is érzékenyen érinti a kamatkörnyezet

Hamarosan, a várakozások szerint márciusban kamatot emelhet az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve, azaz a Fed, az EKB, vagyis az Európai Központi Bank pedig előre láthatólag 2019 elején teszi ezt meg. Az amerikai jegybanki alapkamat jelenleg 1,25-1,50 bázispont közötti, az EKB betéti kamata pedig –0,40 bázispont. A tavalyi évhez hasonlóan, az idén is három alkalommal emelhet kamatot a Fed, az európai kamat pedig pozitív sávba kerülhet. Németh Dávid, a K&H Bank vezető elemzője lapunknak elmondta, a Fed-alapkamat alakulása közvetlenül nem, de az európaié befolyásolhatja a forint átfolyamát. A befektetői aktivitást leginkább az határozza meg, hogy mekkora az elérhető hozamszint, hiszen minél magasabb, annál nagyobb az érdeklődés az adott deviza iránt. Az amerikai jegybanki alapkamat jelenleg is magasabb a Magyar Nemzeti Bank által meghatározott 0,9 bázispontnál, ám ami befektetői szempontból még érdekesebb, az a betéti kamat, ami nálunk jelenleg –0,15 bázispontú. Bár a Fed kamatemelésekre készül, az MNB-alapkamat pedig még egy i­deig változatlan marad, mégis nehéz meghatározni, mi az a kamatkülönbség, amikor a befektetők kezdenék kivonni tőkéjüket a forintkötvényekből – közölte Németh Dávid. Más ügy viszont az EKB betéti kamata. Jelenleg az MNB egynapos betéti kamata –0,15 bázispont, ami annyit jelent, ha a bankok a jegybankba parkoltatják ilyen rövid távon a tőkéjüket, ezért fizetniük kell. A három hónapos betétek után ugyan 0,9 százalékot fizet a jegybank, ám legfeljebb 75 milliárd forint helyezhető el ilyen kondíciókkal. Az MNB célja ezzel eredetileg az volt, hogy a pénzintézetek a szabad tőkéjüket helyezzék ki a gazdaságba.

Az EKB betéti kamata –0,40 bázispontú, viszont a kamatemelés révén ez pozitív tartományba kerülhet. Így viszont a közös valuta erősödhet a forinttal szemben. Németh Dávid szerint azonban jelenleg nem is ez az igazán meghatározó, hanem az, hogy az euró esetében kisebb a kockázat a jobb adósbesorolás miatt.

A forint–euró, a forint–dollár és a dollár–euró árfolyamot azonban a nemzetközi hangulat is meghatározhatja, s erre a kamatváltozás is hatással van. Ha ugyanis emelkedik az amerikai alapkamat, az a részvények értékét is ronthatja, és ha a tőzsdéken eladási hullám indul, az gyengíti a feltörekvő devizákat, így a forintot is.

Csúcson az euró a dollárral szemben

Hároméves csúcsra emelkedett az euró dollárhoz viszonyított árfolyama, ahogy a gazdasági növekedést övező derűlátás fokozta a jegybanki politikák szigorításához fűződő várakozásokat, és az Európa-barát német kormánykoalíció megalakításának növekvő esélye erősítette e bizalmat. A nemzetközi bankközi devizapiacon tegnap délután 2 órakor 1,2274 dolláron jegyezték az eurót. Napi maximumán 1,2296 dolláron állt a jegyzés, ez 2014 decembere óta a legmagasabb érték. (MOA)