Gazdaság

Matolcsy: Az EKB a „kettő az egyben” eurozóna miatt késlekedik

Az Európai Központi Bank valóban késlekedik a monetáris politika normalizálásával. Lehetséges, hogy a pénzügyi piacok stabilitása miatt aggódnak; itt elsősorban Olaszország tűnik problémásnak - írta Matolcsy György jegybankelnök  a Magyar Nemzeti Bank honlapján válaszul az „Italy can deal with higher interest rates” (Olaszország megbirkózik a magas kamatokkal) című cikkre. (Moritz Kraemer, FT, Opinion Market Insights, 2022. április 25.).

Matolcsy: Az EKB a „kettő az egyben” eurozóna miatt késlekedik
Matolcsy György
Fotó: MH

Az EKB az eurozóna beépített strukturális megosztottsága miatt azonban nem követi az amerikai Fed vagy a Bank of England példáját. Az északi és a déli rész számára teljesen eltérő az új, stagflációs évtized tétje. Fellendülés idején ezek az eltérések simán kezelhetők, viharos időkben viszont egyik opció sem felel meg mindkét félnek.

Az EKB-nak nem kellene félnie attól, hogy a monetáris politika átalakításában kövesse más, globális központi bankok példáját. Közben pedig – a GDP-növekedés fenntartása érdekében – célzott hitelkeretekkel a déli övezet előtt is új utakat kellene nyitnia.

A gazdasági növekedés jobban segítheti a pénzügyi stabilitást, mint a különösen laza kamatlábak - írta Matolcsy.

Kapcsolódó írásaink