Várhatóan továbbra sem emelkedik a jegybanki alapkamat

Németh Dávid: Az amerikai gazdaság is növekszik (Fotó: MH)

Itthon a hét egyik legjelentősebb eseménye a Magyar Nemzeti Bank keddi ülése lesz, igaz, az elemzők nem várnak komolyabb változásokat tőle. Tavalyi utolsó, december 19-i kamatdöntő ülésén a testület az elemzői várakozásoknak megfelelően nem változtatott az alapkamat 0,9 százalékos szintjén. Valószínűsíthetően ugyanezen a szinten marad az alapkamat, az ülés jegyzőkönyve pedig továbbra is azt erősítheti meg, hogy ez a tendencia egész évben kitart, és az alapkamat csak az év második felében éri el az inflációs szintet. Emellett továbbra is várható, hogy a lakosságot a fix kamatozású hitelezés irányába próbálják „terelni” – állítja Németh Dávid, a K & H Bank vezető elemzője.

Szintén kedden adja közre friss, az év utolsó negyedévéről szóló számait a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) a foglalkoztatottságról és a munkanélküliségről. A munkanélküliségi számok friss adatainál nem vár különösebb változást a piac, az inkább év eleji, január–februári számoknál várható majd. Tavaly szeptember–novemberben a munkanélkü­liek átlagos létszáma az egy évvel korábbihoz képest harmincezerrel 178 ezerre, a munkanélküliségi ráta 0,7 százalékponttal, 3,8 százalékra csökkent. A foglalkoztatottak átlagos létszáma négymillió 450 ezer volt, 36 ezerrel több, mint egy évvel korábban. A 15–64 évesek foglalkoztatási rátája 1,3 százalékponttal 68,8 százalékra emelkedett. Szerdán közli a KSH az ipari termelői árak tavaly decemberi és éves alakulásáról a statisztikát. Tavaly novemberben az ipari termelői árak 4,5 százalékkal haladták meg az egy évvel korábbiakat, ugyanúgy, mint októberben. Az előző hónaphoz viszonyítva egy százalékkal emelkedtek a termelői árak. A belföldi értékesítési árak átlagosan 4,8 százalékkal nőttek, ezen belül a kétharmadnyi súlyt képviselő feldolgozóipar árai 6,5 százalékkal. Az ipar exportértékesítési árai 4,4 százalékkal nőttek az előző év novemberéhez képest. Pénteken jelenik meg a külkereskedelmi termékforgalom tavaly novemberi alakulásának második becslése. A január 9-én közzétett első becslés szerint tavaly novemberben a kivitel euróban számolt értéke 6,1 százalékkal, a behozatalé 7,8 százalékkal haladta meg az egy évvel korábbit, a kereskedelmi többlet 79 millió euróval kevesebb, 718 millió euró volt.

A tengerentúlon hétfőn publikálják az amerikai háztartások fogyasztási számait, amelyek esetében 0,5 százalék körüli növekedéssel lehet számolni, hiszen ebben megjelennek a tengerentúli háztartások év végi költései, a karácsonyi vásárlások és a „fekete péntek” adatai is. Szintén hétfőn jönnek ki az Egyesült Államokban a decemberre vonatkozó inflációs mutatók, amelynél lassulásra számíthatunk, igaz ez még mindig közel lesz a kétszázalékos inflációs célhoz, tehát megfelel az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reservenek (Fed). A nemzetközi piacokon egyébként a szerdai Fed-gyűlés tűnik a legizgalmasabbnak, amelyet utoljára vezet Janet Yellen leköszönő elnök. Elemzők nem várnak különösebb változást itt sem a kamatemelésben, inkább márciusban számolnak ezzel. Németh Dávid úgy véli, az ülésen elhangzók vélhetően olyan üzenet sugároznak majd, amely szerint növekszik az amerikai gazdaság, halad a teljes foglalkoztatás felé, és folytatódik a mérlegfőösszeg csökkentése, amelyet az elmúlt év októberében kezdtek el.

Európában, Németországban az inflációs adatok keddi publikálásától vár némi izgalmat a piac. Munkanélküliségi, kiskereskedelmi számok is érkeznek a héten. Ezek általában azt jelzik, hogy Németország nagyon erős, igaz az K & H Bank vezető elemzője némi lassulást valószínűsít az utóbbi esetében, a 4,5 százalékos gyorsulási ütemről a kétszázalékosra.