Teljesíthető lesz az unió által elvárt adósságcsökkentés

Blahó Levente (Fotó: Csudai Sándor)

Mostanáig a nemzetközi vállalati gyorsjelentések befolyásolták a gazdaság alakulását, ám a szezon ezzel a héttel lecseng, még az olajfinomító cégek és telefontársaságok jelentenek. Ilyen a Goodyear Tire, a T-Mobil USA, az Allegran, a Wall-Mart. Ezen utolsó vállalattal zárul is a lista. Ami a mai napot illeti, az Egyesült Államokban banki szünnap van, de jön a kínai külkereskedelmi termékforgalomról szóló mérleg, illetve a japán bruttó hazai termék (GDP) első becslése, valamint az Európai Központi Bank elnökének beszéde – ismertette lapunkkal Blahó Levente, a Raiffeisen Bank elemzője. Jön a kínai import-, illetve exportadat, amelynek vonatkozásában az elemzők gyenge teljesítményre számítanak. Ha így lesz, az muníciót adhat a további dollárgyengüléshez.

Kedden a legfontosabb esemény a ZEW német üzleti hangulatindex megjelenése lesz. Most gyengébb adatokat várnak a szakértők, tekintettel arra, hogy a mutató folyamatosan esik. Decemberben már csak 10,2 ponton állt az előző havi 16,1 pontos érték után. Pénteken az amerikai fogyasztói árindex megjelenése kavarhatja fel az állóvizet. Erről azt kell tudni, hogy a Fed elnöke múlt heti kongresszusi meghallgatásán arról beszélt, hogy a márciusi kamatdöntő ülésig folyamatosan figyelik a piaci mozgásokat, a kínai gazdaság lassulásával és a nyersanyagárak esésével kapcsolatos félelmek felerősödése miatt.

Magyarország tekintetében nyugodt hétkezdés vár ránk. Kiemelt esemény szerdán lesz, ekkor teszi közzé a Magyar Nemzeti Bank (MNB) a 2015. végi államadósság első becslését. Az adat az OTP elemzőinek várakozása szerint 76 százalék körül alakulhat, ami alacsonyabb, mint a 2014. év végi 76,2 százalék. Varga Mihály nemzetgazdasági miniszter 75,8 százalékra becsülte a mutatót a múlt héten egy kerekasztal-beszélgetésen.

A tavalyi adósságdinamikát több tényező befolyásolta. A viszonylag magas gazdasági növekedés és az alacsony költségvetési deficit egy jelentősebb adósságcsökkenést is lehetővé tett volna, de az év végén az unió felé mintegy hatszázmilliárd forintnyi kintlévőségünk volt, amit hazai forrásból kellett finanszírozni. Ezen kívül a terveknél érdemben magasabb (három és félszeres) lakossági értékesítés növelte, a tervekhez képest lényegesen magasabb előtörlesztés viszont csökkentette az államadósságot. A 2,2 milliárd eurót elérő devizás előtörlesztésből 0,91 milliárd euró devizakötvény volt. Érdekesség, hogy a decemberben előtörlesztett devizakötvényeket az MNB már korábban megvásárolta a másodpiacon, lényegében opciót biztosított az Államadósság-kezelő Központnak arra, hogy a likvid pénzállomány apasztásával „behozza” az államadósságot a szükséges szint alá. A devizás előtörlesztésekkel felgyorsult az államadósságban a devizás rész csökkentése, egy év alatt 38-ról 32 százalékra csökkent a részarány. Ez sérülékenységi szempontból kedvező folyamat, a hitelminősítők is kiemelten figyelik ezt a részarányt. Az idei évben már egy új adósságszabálynak is meg kell felelni, az uniós szabálynak, ami azt követeli meg, hogy a GDP-arányában körülbelül egy százalékkal kell csökkenteni az államadósságot. Ez a szakértők szerint teljesíthető, tekintve, hogy ötmilliárd euró devizaadósság jár le az idén.

Pénteken a bérek alakulását ismerhetjük meg, a statisztikai hivatal ekkor teszi közzé az éves bérváltozást. Ami a magyar vállalatok eredményjelentését illeti, Blahó Levente azt mondta, ennek még messze nincs itt a szezonja, a múlt héten a Richter elébe ment gyorsjelentésével az eseményeknek, amikor a még nem hivatalos eredményeit a nyilvánosság elé tárta. A cég vezérigazgatója ugyanis a hét közepén egy „profit warning”-gal felérő éves előrejelzést adott a reggeli sajtótájékoztatón, amit később egy délutáni konferenciabeszélgetésben is megerősített. Ritka az ilyen, a többi cég tehát még kivár.