Kamatdöntő ülések lesznek a héten

A hét legfontosabb makrogazdasági eseménye, hogy kedden tartja júliusi kamatdöntő ülését a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa. Mivel a legutóbbi kamatcsökkentő ülés után a jegybank közleményében hangsúlyozta, hogy az alapkamat szintje összhangban van a középtávú inflációs céllal, az elemzők eseménytelen kamatdöntő ülésre számítanak. Tardos Gergely, az OTP Bank vezető elemzője ezért a döntést követően sem a forint, sem az állampapírok piacán nem számít mozgásra. Emellett a távirati iroda szerint ma közli a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) a részletes májusi kiskereskedelmi forgalomról szóló idei második becslését, csütörtökön pedig közzéteszi a munkaerőpiaci adatokat az április–júniusi gördülő negyedévre. Március–májusban a foglalkoztatottak száma 149 ezerrel több, mint egy évvel korábban: a növekedéshez a hazai elsődleges munkaerőpiac 116 ezerrel járult hozzá, a közfoglalkoztatottak köre huszonötezerrel bővült. A munkanélküliek száma egy év alatt hatvankilencezerrel csökkent, és 5,5 százalékra mérséklődött a munkanélküliségi ráta a március–májusi időszakban. A KSH továbbá pénteken közli a júniusi ipari termelői árakat. Májusban már tizedik hónapja csökkentek a termelői árak, a belföldi értékesítés árainak 4,8 és az exportárak 0,8 százalékos mérséklődésének eredőjeként 2,2 százalékkal voltak alacsonyabbak, mint egy évvel azelőtt. Ugyancsak pénteken teszi közzé a statisztikai hivatal a lakásépítések, építési engedélyek 2016 első fél évi adatait. Az első negyedévben kevesebb lakás épült, de kétszer annyi építési engedélyt adtak ki, mint egy évvel korábban.

A külföldi eseményeket tekintve mozgalmas hét elé nézünk: kamatdöntő ülésre készül az amerikai, a japán és az orosz jegybank is. Tardos Gergely szerint a Fed, az amerikai központi bank ülése azért lesz fontos, mivel abból, ahogy a Brexitről, illetve általában a globális kockázatokról nyilatkozik, megtudhatjuk, hogy a jegybank monetáris politikája mennyire térhet el a jövőben attól, amit tisztán a makrogazdasági alapok indokolnának. Pénteken a japán jegybank dönt a kamatlábról, elemzői várakozások szerint eseménytelen lesz az ülés, a legvalószínűbb az, hogyha lazítani akar a jegybank a monetáris politikán, akkor azt az ősszel jelenti be. Szintén pénteken dönt az orosz központi bank, amely júniusi ülésén jelezte: az inflációs folyamatok és az azt meghatározó tényezők fényében folytatódhat a kamatcsökkentés. Emellett a keddi brit és a pénteki amerikai GDP-adatokra érdemes figyelni. Noha a második negyedévben kissé gyorsulhatott a brit GDP növekedési üteme, a Brexit óta romlottak a brit és az európai növekedési kilátások. Az IMF 1,3 százalékra rontotta a 2017-es brit növekedésre vonatkozó várakozását, ami az eurozóna növekedési kilátásait is mérsékli, ráadásul egy brit recesszió sem zárható ki. A második negyedévben a várakozásokat felülteljesítően, 2,6 százalékkal nőhetett viszont az amerikai GDP, a növekedés motorja a fogyasztás volt, amit mutat, hogy a kiskereskedelmi forgalom 7,4 százalékkal emelkedett.