Jelentős negyedévi többlet

Virovácz Péter (Fotó: Hegedüs Róbert)

A héten a márciusi beszerzési-menedzser-indexekből (BMI) lehet majd következtetéseket levonni a világgazdasági növekedés lendületének, illetve a jegybankok monetáris politikai pályájának valószínű alakulásáról. Itthon ma lesz nyilvános a BMI, amely már hónapok óta a feldolgozóipar gyorsulásáról árulkodik, és továbbra is arra számítanak, hogy bőven a küszöbértéknek számító ötvenes érték felett marad. Kedden a kiskereskedelmi adatokkal folytatódik a sor, amely a várakozások szerint 3,6 százalékos éves bővülést mutathat – közölte lapunkkal Virovácz Péter, az ING Bank vezető elemzője. Úgy látja, ez nem feltétlenül jelenti azt, hogy a fogyasztás is kedvezőtlenül alakulna, ugyanis a rendelkezésre álló jövedelem folyamatos bővülésével a szolgáltatások is egyre nagyobb szerepet kapnak, ezt azonban a kiskereskedelmi forgalom adatai nem tartalmazzák. Szerdán képet kapunk a magyar ipar februári teljesítményéről. A januári adat a szezonális hatásoktól megtisztítva két százalék alatti bővülésről számolt be, és hasonlóra számítunk most is. A gyenge teljesítmény oka elsősorban a kapacitáskorlátokban keresendő: mind munkaerő, mind gyártókapacitás tekintetében csúcson jár az ipar, miközben az Audi eleve csökkentett üzemmódban működik az idén. Végezetül csütörtökön a Nemzetgazdasági Minisztérium mutatja be a márciusi költségvetési adatokat, és az összesített adatok alapján többlettel zárhatja az első negyedévet a központi költségvetés. Ez egyben megteremtheti annak a lehetőségét, hogy az idén, az év második felében a kormány kihasználja a felhalmozott költségvetési mozgásteret, vagyis újabb gazdaságösztönző lépéseket vezet be.

Az Egyesült Államokban a munkaerőpiaci adatok állnak majd a figyelem középpontjában. Az amerikai központi bank szerepét betöltő Fed legutóbbi kamatemelése után a kérdés csupán annyi: hányszor emel még az idén kamatot az amerikai jegybank. Ebben döntő szerepük lehet a munkaerőpiaci adatoknak. A márciusi adatközlésben, elsősorban a szezonális hatások miatt, némileg konszolidáltabb számok várhatók mind a foglalkoztatás, mind pedig a bérek tekintetében. Virovácz Péter úgy látja: amennyiben ismét komoly pozitív meglepetést okozna az Egyesült Államok munkaerőpiaca, felerősödnének azok a hangok a piacon és a Fed kamatdöntői között, amelyek 2017-re akár három további kamatemeléssel számolnak. Németország esetében április első hete jelentheti az igazság pillanatát, ugyanis ipari adatokat publikál a statisztikai hivatal. A bizalmi indikátorok és felmérések a gazdasági teljesítmény fokozódására utalnak, a kérdés, hogy az ipari termelési adatok is alátámasztják-e majd ezt.