Gazdaság
Forinterősödés a láthatáron
Év végére 300 forint lehet az euró
Az ING elemzése alapján a magyar forint 307-308-ig erősödhet, amennyiben elkezdődik az Európai Központi Bank eszközvásárlási programja. Ugyanakkor egy alacsonyobb szint esetén – például 305-306-os eurónál – a Magyar Nemzeti Bank tovább csökkentheti a kamatot. Az ING prognózisa a nyárra vár 305-ös eurót, az esztendő végére a 302-es szintre erősödhet a forint a közös uniós pénzzel szemben. További árfolyam-izmosodás is elképzelhető, ennek bekövetkeztéhez azonban hitelminősítői javulás kell. Ha azonban a nagy intézeteknél újból befektetésre lesz ajánlott a magyar adósság, akkor még kedvezőbb lehet a forint-euró kurzusa.
Felettébb optimistán látja a magyar fizetőeszköz közeli jövőjét a Bank of America Merrill Lynch is, amely nemrég brutális magyar gazdasági növekedést valószínűsített. A globális pénzügyi szolgáltató elemzése alapján az első negyedév végére összejöhet a 305 forintos euróárfolyam, azonban utána gyengülés is bekövetkezhet. Ezt követően azonban ismét lendületet kaphat a magyar fizetőeszköz: az amerikai szakértők előrejelzése alapján szeptember végén 307, december utolsó napjaiban pedig már csak háromszáz forintot kell adni egy euróért. A Bank of America Merrill Lynch azonban elemzésében kitért arra is, hogy a Magyar Nemzeti Bank az idén már nem vág kamatot, vagyis marad a 2,1 százalékos irányadó ráta. Az Allianz Global Investors tőkepiacok és tematikus kutatásának vezetője, Hans-Jörg Naumer a Portfóliónak adott interjúban úgy vélte, hogy a magyar fizetőeszköz jelenleg 15 százalékkal tűnik alulértékeltnek az euróval szemben. A szakértő szerint a következő időszakban brutális forinterősödés jöhet.
A piac jutalmazza a kedvező makrogazdasági helyzetet, nincsenek kilengések
5 perces interjú: Sarkadi-Szabó Kornél, a Hungária Értékpapír stratégiai igazgatója
– Mennyi ideig tarthat ki a forinterősödés? Jöhet-e a háromszázas euró?
– Reális forgatókönyv, hogy akár a háromszázas euróárfolyamra is erősödhet a forint, ugyanis a piac jutalmazza a jó makrogazdasági számokat.
– Mire gondol?
– Elsősorban a feszes költségvetésre: minden jel szerint a kormány eltökélt az alacsony államháztartási deficit betartásában. És ez az irány: nincsenek kilengések, amit támogatnak a piaci szereplők. Másrészt folyamatosan javul Magyarország finanszírozási helyzete is, az államadósság tekintetében egyre kevésbé vagyunk ráutalva külső devizapiaci források bevonására.
– Eközben magasabb a növekedés is az EU-átlagnál. Ez mennyiben javítja helyzetünket?
– Bár tavaly valószínűleg meghaladta a három százalékot az éves GDP-bővülés, az idén ez alatt lehetünk. Meg kell győzni a nemzetközi piacokat arról, hogy nem törékeny a magyar gazdasági növekedés.
– Hat majd ránk az Európai Központi Bank (EKB) hatvanmilliárd eurós havi pénzpumpája?
– Máris lehet érzékelni a pozitív hatását az EKB programjának elsősorban a forintárfolyamon, valamint államkötvényeink csökkenő hozamán keresztül. A lényeg viszont az, hogy az eurózóna reálgazdasági pozícióját javítsa az uniós pénzpumpa, abból majd mi is többet tudunk nyerni.
– Segítő vagy támogató a külső piaci környezet?
– Nagy kérdés, hogy mi lesz az Egyesült Államokban kamatfronton a következő hónapokban, és az orosz–ukrán konfliktus sem oldódott meg. Vannak geopolitikai kockázatok.