A dollár erősen „rángatja” a piacokat

Az amerikai kincstárjegyek hozama 2009 óta nem tapasztalt magasságba ugrott, ami csaknem tizennégy éves csúcsra repítette a dollárt, miután az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve (Fed) huszonöt bázisponttal emelte az irányadó kamatsávot szerdán.

Ami térségünket illeti, az alacsony hozamú cseh állampapírok kivételével csökkent a közép-európai államkötvények ára és gyengültek a régiós devizák, főként azért, mert a Fed a vártnál gyorsabb ütemű kamatemelést jelzett előre a jövő évre. A magasabb amerikai kamatok azt jelentik, hogy a régió értékpapírjai veszítenek értékükből, bár az euróövezethez fűződő szoros kapcsolatoknak és az egészséges növekedésnek köszönhetően Közép-Európa kevésbé sérülékeny a többi feltörekvő gazdasághoz képest - közölte a távirati iroda. Térségünk leglikvidebb piacain, Lengyelországban és Magyarországon emelkedtek az államkötvényhozamok, követve az amerikai kincstárjegyek hozamainak megugrását. A tízéves magyar és lengyel államkötvények hozama egyaránt nyolc bázisponttal, 3,39, illetve 3,53 százalékra nőtt, több mint háromszáz bázisponttal magasabbra az azonos futamidejű német államkötvényénél.

A Fed nem keltett nagy meglepetést a gyorsabb monetáris szigorítás ígéretével, lévén a hosszabb távú kötvényhozamok már emelkedtek az inflációs várakozások erősödésének köszönhetően. Az euró/dollár keresztárfolyam változásával párhuzamosan a forint is erősen gyengült a dollárhoz képest, és tizenöt éves mélypontra esett az árfolyam. A dollár már tegnap délelőtt áttörte a háromszázas határt, majd kissé visszaesett a jegyzés, míg dél körül újabb jelentős erősödés indult el a dollár árfolyamában.

5 perces interjú: Török Zoltán, a Raiffeisen Bank vezető elemzője

- Meddig tarthat és tartós lehet-e a dollár felfelé menetelése?

- A következő negyedévben biztosan tovább erősödik a dollár. Várhatóan nem ilyen elképesztő ütemben, mint most, de egészen meggyőződésem, hogy a dollárhoz viszonyított forint-keresztárfolyam a háromszáztízes-háromszáztizenötös szinten maradhat majd. Ez jelentős forintgyengülés. Az euróval szemben tegnap 1,044 alá erősödött a dollár, ami már tizenhárom éves csúcsot jelent. A Fed bejelentéséhez képest ez megint majdnem egyszázalékos erősödésnek felel meg. Úgy gondolom, hogy az 1,02 euró-dollár árfolyam teljes mértékben elképzelhető lesz a közeljövőben. A svájci frankkal szemben pedig 292,42-es szintet észleltünk tegnap délelőtt. Tehát a monetáris politikák széttartása miatt a dollár tartós erősödésére számítunk. A dollárindex a napi maximumán 1,10 százalékos pluszban, 103,16 ponton állt.

- Hogyan számoljuk a dollár-indexet?

- A dollárindex a dollár értékét a hat főbb valutából, az euróból, a jenből, az angol fontból, a kanadai dollárból, a svéd koronából és a svájci frankból álló kosárhoz viszonyító mutató.

- Hány kamatemelésre számít még?

- Konszenzus van arról, hogy jövőre kettő, 2018-ban három jöhet. Úgy számolunk, hogy mindegyik huszonöt bázispontú lehet. Tehát a pénzpiacot elég impulzus érheti. Ennek hatására az amerikai deviza erősödése szinte az összes versenytársát „leverheti”, hiszen a befektetők újra elkezdtek hinni abban, hogy a Fed tud és akar kamatot emelni.