Magyar Hírlap online

SOROS SZERINT A VÁLSÁG MÉLYÜLHET

A milliárdos szerint Németország "olyan politikát diktál, amely deflációs következményekkel járó adósságválsághoz vezet".

Az európai pénzügyi válságkezelés eddig csak félmegoldást hozott. Az eurózóna peremországainak adósságfinanszírozási problémái továbbra sem megoldottak, Németország karmesteri szerepét pedig többen ellenérzéssel szemlélik. Soros György szerint az eurózóna válsága a feszültségek mélyülésével, és az Európai Unió felbomlásával fenyeget.

Soros György a Financial Timesba írt véleménycikkében egy tervet vázol a peremországok helyzetének kezelésére, amelyért korábban sikertelenül lobbizott. Soros állítása szerint az EKB által beindított hosszú távú likviditásnövelő programmal szemben az általa propagált megoldás azonnali enyhülést hozna a spanyol és olasz állampapírpiacokon. Az EKB terve a befektető szerint azonban csak arra volt jó, hogy a bankok kockázatok nélkül megint nagy profitra tegyenek szert a jegybanki arbitrázson keresztül.

Soros szerint a peremországok állampapírjai iránti keresletet jelentősen növelné, ha az EFSF és az ESM garanciát vállalna az újonnan kibocsátott olasz és a spanyol kötvényekre.

Az alapok garanciájával az központi bank befogadhatná az állampapírokat, amely így a jelenlegitől kedvezőbb kockázati megítélés alá kerülne, a bankok számára kedvező befektetési lehetőséget kínálva. A növekvő kereslet gyorsan lenyomná a hozamokat, enyhítve ezzel a finanszírozási költségeket Spanyolország és Olaszország számára - érvel Soros.

Soros elképzelése ötvözi az elmúlt időszakban felmerült válságkezelési elképzelések elemeit, de nem jár a jegybank közvetlen beavatkozásával (ezt az EKB ellenzi), sem közös kötvénykibocsátással (erről a németek hallani sem akarnak), mindössze a válságalapokon keresztüli közös garanciavállalással. A guru ugyan pozícióból beszél, hiszen az MF Global csődjét követően jelentős olasz állampapírpiaci pozícióra tett szert, és az általa kínált megoldás csak rövid távon kezelné a válsághelyzetet, ám elképzelése továbblendítheti a megrekedt párbeszédet.